21点华立股份首次公开发行A股网上投资者交流会
发布时间:2021-01-13 11:41 

  01月03日,东莞市华立实业股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会在上交所举行。以下是交流会文字实录:

  首先来了解一下东莞市华立实业股份有限公司首次公开发行A股的基本情况。本次发行采用网上按市值申购向社会公众投资者直接定价发行的方式,全部股份通过网上按市值申购向社会公众投资者发行,不进行网下询价和配售。

  本次发行规模为1,670万股,全部为新股,不安排老股转让。发行人股票简称为“华立股份”,股票代码为“603038”,本次发行网上申购简称为“华立申购”,申购代码为“732038”。网上申购时间为2017年1月4日。本次发行价格23.26元/股。

  2017年1月3日,公司刊登了发行公告,为了使广大投资者对本次发行的有关情况和相关安排有一个更全面详细的了解,今天,公司管理层主要成员和保荐机构东莞证券的相关人员将与大家进行为时3个小时的在线交流,欢迎大家积极参与。

  今天,我们非常高兴能有机会通过网络平台,就东莞市华立实业股份有限公司首次公开发行A股股票和大家进行网上交流。首先,我谨代表公司全体员工,向长期关心、支持华立实业的各位投资者和各界朋友表示衷心的感谢!希望通过今天的交流,能使大家对华立实业有一个更深入的了解!

  东莞市华立实业股份有限公司是专业从事装饰复合材料研发、设计、生产和销售的国家高新技术企业,产品包括封边装饰材料、异型装饰材料和其他装饰材料,主要应用于板式家具的封边、表面装饰及室内装修装饰等。公司是国家火炬计划重点高新技术企业,先后在四川、北京、浙江和天津设立了分、子公司,逐步建立起以珠三角地区、成渝经济圈、环渤海地区和长三角地区等国内四大家具产业聚集区为主要目标市场的生产基地,年生产能力超过10亿米,形成了“贴近市场、服务需求”的国内业务战略布局。

  华立实业本次发行股票募集资金将主要用于装饰复合材料生产基地建设、技术中心扩建等项目。通过本次网上路演,我们希望广大投资者能够对华立实业有一个更加全面的了解,也希望能够更加充分地听取广大投资者朋友们的建议。我们坚信,广大投资者的高度信任与大力支持,是华立实业获得成功发行的重要保证。华立实业将借助资本市场这一更高的平台,努力经营,争取以更加优异的成绩,来回报广大投资者的信任!

  下面有请东莞证券股份有限公司副总裁、保荐代表人郜泽民先生致辞!有请郜总!

  首先,我谨代表东莞证券,对所有参与东莞市华立实业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎!对长期以来,一直关心、支持华立实业的各界朋友表示衷心的感谢!很高兴能借助今天这个平台,与大家诚心交流、诚意探讨华立实业的发展与未来。

  作为本次的保荐人和主承销商,东莞证券对东莞市华立实业股份有限公司进行了全面深入的尽职调查和发行准备。华立实业自成立以来,经过多年的发展与创新,已成为国内装饰复合材料行业综合实力领先的企业。华立实业年生产能力超过10亿米,公司产品包括封边装饰材料、异型装饰材料和其他装饰材料,是行业内产品种类最为齐全的企业之一。

  我们真诚地希望,通过我们的工作,广大的投资者能够更加准确地把握华立实业的投资价值和机会!我们坚信,此次发行上市必将推动华立实业又一次的跨越式发展,并且会以更加优异的经营业绩来回报各位投资者!最后,预祝华立实业本次网上路演取得圆满成功!

  本次交流活动的现场推介部分暂时告一段落,您可以通过多种方式参与到本次活动当中,欢迎广大投资者热情参与我们的网上交流,现场推介部分就到这里,下面进入网上交流环节。

  华立股份肖紫君:2013年至今,公司董事会共召开了15次会议,各董事均能按时出席会议,分别对公司生产经营方案、高级管理人员任命、公司内部管理制度制订、公开发行上市预案等作出决议,确保了董事会的工作效率和科学决策。

  华立股份肖紫君:发行人制订了《独立董事工作制度》,现有独立董事3名,达到公司董事总人数的三分之一,其中1名为会计专业人士。公司独立董事的人数及构成符合相关法规规定。公司独立董事具备工作所需财务、法律专业知识,能够按照《公司章程》尽职尽责,对董事会的各项决策独立发表意见。

  华立股份赵宇彦:未来几年,本公司主要通过以下几方面的措施确保盈利能力的连续性和稳定性:

  创新是行业内企业生存、发展的根本,本公司将继续加大研发投入,在现有的研发基础上不断引进高水平的研发人才,充分利用社会资源,采用灵活多样的研发模式,在装饰封边材料和异型装饰材料细分领域丰富产品系列,培育如生态板、微分石等其他装饰材料项目,为公司的可持续发展提供支持。

  本次募集资金项目的实施将扩大主要产品的生产能力,同时将使得公司研发实力显著提高。公司募集资金到位后,将加快实施募集资金投资项目,加强营销网络建设,提升公司市场竞争力,实现主营业务收入和利润的快速增长。公司募集资金项目实施后公司产品结构将更加优化,产品科技含量和附加值不断提高,市场成长空间巨大,能够确保盈利的连续性和稳定性。

  东莞证券郑伟:答:公司2015年度利润分配方案为:以现有总股本5,000万股为基数,向全体股东每股派发现金股利人民币0.50元(含税),共计派发现金2,500万元(含税).

  华立股份肖紫君:本公司控股股东为谭洪汝,实际控制人为谭洪汝、谢劭庄夫妇。

  截至本招股说明书签署日,谭洪汝持有永逸投资有限公司100%股权、东莞市世源实业投资有限公司100%股权(东莞市世源实业投资有限公司持有东莞市世源实业有限公司100%股权)、东莞市汇智实业投资有限公司53%股权(东莞市汇智实业投资有限公司持有东莞华富立100%股权)、东莞常平新华村镇银行股份有限公司2%股权,谢劭庄持有应威有限公司100%股权、东莞市汇智实业投资有限公司12%股权,除以上对外投资外,公司实际控制人无其他对外投资。本公司控股股东及实际控制人未从事与公司相同或相似的业务,与公司不存在同业竞争。

  永逸投资有限公司、东莞市世源实业投资有限公司、东莞市世源实业有限公司、东莞市汇智实业投资有限公司、应威有限公司等公司具体情况详见本招股说明书“第五节发行人基本情况”之“七、发行人、主要股东及实际控制人的基本情况”之“(三)控股股东和实际控制人控制的其他企业基本情况”。

  公司是广东省自主创新标杆企业,拥有广东省省级企业技术中心和中国合格评定国家认可委员会认可实验室,形成了包括耐候性配方、环保型配方、共混技术、宽幅挤出及三辊压光技术、复合压纹技术等多项配方及工艺在内的核心技术体系。公司在行业内创造性地采用宽幅挤出生产工艺,生产效率较传统工艺大幅提升,技术达到了行业领先水平。公司于2009年就主要产品制定了高要求的企业技术标准;同时,公司还是首个行业技术标准《家具用封边条技术要求》的主要起草单位。

  公司是广东省出口名牌企业,凭借强大的品牌实力和优质的客户关系,公司两度与香港皇朝家私集团有限公司合作,成为“2008年北京奥运会”生活家具封边装饰材料主要供应商和“2011年深圳大运会”生活及办公家具封边装饰材料主要供应商;公司与东莞光润家具股份有限公司合作,成为“2010年广州亚运会”家具封边装饰材料主要供应商。

  华立股份肖紫君:最近三年,谭洪汝、卢旭球、谢志昆、王堂新一直担任公司的董事及高级管理人员,是公司的核心管理层。报告期内,公司增聘赵宇彦为副总经理及部分董事变化是为了进一步规范、完善公司的治理结构,不影响公司治理结构的稳定性。

  华立股份赵宇彦:2012年9月,公司子公司华立亚洲在香港购置办公场所,购买总价为2,641.03万港元,首付款1,258.82万港元,剩余向银行借贷,每月还贷8.28万港元,贷款时长为180个月。

  公司的重大资本性支出均围绕主营业务进行,包括厂房建设、采购设备、支付土地款、生产线的技改扩能及其辅助设施的工程建设。报告期内,公司用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为6,775.32万元、6,057.20万元和4,792.59万元。2016年1-6月,公司用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为2,234.60万元。通过上述资本性支出,公司有效把握了市场时机,满足了业务增长的需要。

  东莞证券郑伟:答:本次股票发行后,由于净资产在短期内迅速增加,公司净资产收益率将会被摊薄,每股收益也将出现一定程度的下降。但本次募集资金投资项目建设周期均在2年以内,项目周期较短,收效较快。随着募集资金投资项目的逐步达产,预计公司的盈利能力将会快速增长,净资产收益率也将逐步提高。

  华立股份谭洪汝:本次发行前公司总股本为5,000万股,本次拟发行不超过1,670万股。本次发行完成后公司总股本将达到6,670万股,本次拟发行股份占发行后公司总股本的25.04%。

  东莞证券郑伟:按照现行的会计政策(机器设备折旧年限为10年,房屋建筑折旧年限为30年),本次募集资金投资项目全部投入完成后,每年将新增折旧费用2,021.52万元。

  目前发行人处于快速发展阶段,盈利能力较强。而公司本次募集资金投资项目均经过严格论证,新增产能盈利能力仍可得到保障。以2015年度公司合并报表营业收入48,885.98万元为基础,假设其他经营条件不变,以2013年-2015年简单算术平均毛利率34.62%进行测算,只要公司募投项目建成后年营业收入与募投项目投入前相比增加5,839.17万元,就可确保公司营业利润不会因此而下降。报告期内,公司生产经营规模稳定增长,2013年-2015年营业收入年均复合增长率达6.29%,营业收入的增长可充分覆盖新增固定资产折旧

  东莞证券郜泽民:本项目实施包括前期准备和项目实施两个阶段,总工期为18个月。

  截至2016年6月末,浙江生产基地建设项目已完成投资5,482.70万元,占项目总投资的37.65%,其中主要建筑工程投入3,813.53万元、设备购置及安装费1,031.60万元、土地使用权购置费637.57万元。目前该项目已完成包括1号车间、2号车间、3号车间、4号车间、5号车间和职工宿舍等在内的建筑工程建设,新增建筑面积2.65万平方米,少量设备已安装完成并进行第一期生产。根据项目投资计划,待募集资金到位后,公司将全面进行设备购置安装,并投入生产。

  华立股份赵宇彦:公司正处于快速发展期,报告期内产能不断增加。为了更好地为客户服务,公司在成渝经济圈的四川成都市、长三角地区的浙江平湖市设立了新的生产基地,产能的增加及新基地的建立需要购置新机器设备、厂房土地等投资,因此,报告期内公司投资活动支付的现金较多,公司的投资所需资金主要来源于公司经营所得及银行借款。

  2013年、2014年公司投资活动产生的现金流量净额分别为-1,992.31万元、 -6,431.33万元。2015年公司投资活动产生的现金流量净额为-4,394.78万元,主要为公司扩大生产投入的基础建设项目。2016年1-6月,公司投资活动产生的现金流量净额为-3,912.39万元。

  华立股份谭洪汝:公司是国家火炬计划重点高新技术企业、东莞市2010-2012年度工业龙头企业。经过多年的发展与创新,本公司已成为国内装饰复合材料行业综合实力领先的企业之一。21点2013-2015年,公司经营业绩稳步增长,营业收入分别为43,274.11万元、46,718.99万元和48,885.98万元,年均复合增长率6.29%。

  公司先后在四川、北京、浙江和天津设立了分、子公司,逐步建立起以珠三角地区、成渝经济圈、环渤海地区和长三角地区等国内四大家具产业聚集区为主要目标市场的生产基地,年生产能力超过10亿米,形成了“贴近市场、服务需求”的国内业务战略布局。公司产品包括封边装饰材料、异型装饰材料和其他装饰材料,是行业内产品种类最为齐全的企业之一。

  华立股份谭洪汝:公司主要原材料是PVC粉、助剂、胶粘剂等。报告期内,原材料占生产成本的比重约为76%。其中,PVC粉、助剂等石化产品和国际原油价格存在着联动关系。由于公司产品销售价格受到下游客户需求、国内外其他厂商生产情况等因素的影响,价格调整具有不确定性。因此,公司存在因主要原材料价格变化导致经营业绩波动的风险。

  公司产品属于复合材料领域中的功能性复合材料范畴,广义上可归属于新材料行业,该行业在国民经济中占有重要地位,是国家产业政策重点鼓励发展的行业,是我国转变经济发展方式中要大力发展的战略性新兴产业。国家给予新材料行业较大的政策扶持,有利于公司持续快速发展。

  公司产品目前主要应用于板式家具和室内装修领域,公司的经营与板式家具和室内装修行业的持续增长密切相关。公司能否依靠自身优势,不断开拓市场,扩大产品应用领域,提高产品市场份额,增强公司产品知名度,将对业绩的持续增长形成较大的影响。

  发行人作为国家火炬计划重点高新技术企业,在市场竞争中具有较为明显的技术竞争优势。但由于行业竞争日趋激烈,发行人需要在技术研发方面持续投入。只有保持技术的领先性,才能在市场竞争中占据有利地位。

  东莞证券郜泽民:公司一贯秉承“以客户为中心”的营销理念,坚持直接销售和代理销售相结合的销售模式,力争未来三年继续扩大在国内外市场的占有率,提升公司品牌影响力。为实现上述市场目标,公司将采取如下措施:

  公司将继续巩固在珠三角地区的市场优势,与长期合作的境外客户加强战略合作伙伴关系,提高与现有客户的合作深度;在境内客户拓展方面,公司将以两个新的生产基地为中心,积极开展营销网络的建设,拓展新市场、新客户,以提升公司在长三角地区、成渝经济圈和环渤海地区的市场份额。同时公司还将通过销售部的产品推广、参加国内外展览、深化与代理商合作等途径积极开拓海外市场。在境外客户拓展方面,公司将积极开拓近几年城镇化进程发展迅速的地区或国家,例如印度、南非等国家,努力开拓公司的境外市场。

  公司深入研究了募投项目产品市场开拓的重点目标客户,并制定了有针对性的开发措施,如成立相应的市场营销团队,专注重点潜在客户的维护和开发。

  经过多年的发展,公司已建立了覆盖亚洲、欧洲、美洲等区域的营销网络。随着募投项目的投产,公司将在巩固现有目标客户的基础上,继续提高现有营销网络效率,适时扩张营销网络的覆盖面。

  同时,公司将继续加强营销队伍建设,引进有丰富经验的管理、销售及技术服务人员,并通过培训等措施提高销售人员和技术服务人员的整体素质,增强相关人员的市场意识和服务意识,打造专业高效的营销服务团队。

  东莞证券郑伟:公司拟发行股份募集6,000万元补充流动资金,用于支持公司经营资金需要。本次募集资金补充与主营业务相关的营运资金后,将改善公司财务结构,有效满足公司经营规模迅速扩张所带来的资金需求,增强公司的资金实力并提升公司的市场竞争力。

  问:请问公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间的亲属关系情况?

  华立股份肖紫君:公司董事谭洪汝与谢劭庄为夫妻关系,董事谢劭庄与谢志昆为姐弟关系,除以上亲属关系之外,公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员相互之间不存在其他直系亲属关系。

  东莞证券郑伟:本次募集资金投资项目的固定资产投资较大,主要用于新建厂房及生产、研发设备的购置。募集资金投资项目固定资产投资总额为31,296.15万元,其中机器设备投资16,270.80万元。

  华立股份赵宇彦:2013年度、2014年度和2015年度,公司销售费用分别为1,900.93万元、2,302.45万元和2,661.64万,占营业收入的比重为4.39%、4.93%和5.44%。2015年度销售费用较2014年度增长了359.19万元,增长的主要原因是随着营业规模的扩大,销售人员薪酬、业务招待费等费用相应增加。2016年1-6月,公司共发生销售费用1,265.64万元,占营业收入的比重为5.35%。

  问:请问本次募集资金投资项目的成功实施并有效运转对公司实现未来发展的作用体现在什么方面?

  东莞证券郜泽民:本次募集资金投资项目的成功实施并有效运转对于本公司实现未来发展目标特别是在增强公司成长性和提高自主创新能力方面有重要的意义,主要体现在:

  本次募集资金投资项目建设投产后将大大提升公司的产能,能够有力弥补目前公司生产能力不足对市场开拓和销售增长所形成的制约,预计将能在未来3年内推动公司销售量与销售收入同步快速增长,公司的国内市场份额将进一步提高。

  本次募集资金投资项目拟生产的封边装饰复合材料和异型装饰复合材料,是公司的主打产品,产品的毛利率水平较高,项目的顺利实施将提高公司高端产品的生产能力,优化公司产品结构,从而提高公司整体盈利能力。

  企业技术中心建设项目的实施是为了适应企业发展,整合科技优势资源,增强公司技术研发能力,确保公司产品的技术优势得以保持,是公司实现可持续发展的基础保障。

  报告期内,公司对于PVC粉、进口原纸等关键原材料,基于安全库存的需要,需保持一定安全库存,且因近年PVC等价格处于低位,公司适时进行战略备货实现生产成本控制。此外,因主要原材料主要为大宗商品,供应商给予信用周期较短,甚至需提前预付定金。2013年末、2014年末和2015年末,公司存货及预付账款两项合计的账面价值分别为9,648.67万、11,351.07万及9,205.73万,占流动资产的比重分别为35.37%、36.25%及24.51%,占用资金量较大。

  报告期内,公司主营业务收入持续增长,应收账款余额也相应增长较大。2013年末、2014年末和2015年末,公司应收账款账面价值分别为7,004.50万元、7,587.17万元及7,162.69万元,占流动资产的比重分别25.67%、24.23%及19.07%,占比较高,对公司资金形成较大占用。在公司销售规模扩张的过程中,应收账款金额可能进一步上升,营运资金需求仍然较大。

  报告期内,公司主要采用银行借款、信用证、银行承兑汇票等债务融资工具满足资金需求,使公司需承担一定的财务费用。2013年-2015年,公司利息支出及手续费支出分别为183.90万元、83.26万元及200.74万元。公司本次计划通过募集资金补充流动资金,并部分归还银行借款或适当减少信用证及银行承兑汇票的使用金额,控制公司财务费用,有利于增强公司盈利能力。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司管理费用分别为4,721.93万元、5,144.56万元、5,337.75万元和3,017.21万元,占营业收入的比例分别为10.91%、11.01%、10.92%和12.75%,管理费用随公司销售规模的扩大而增加,占公司营业收入的比重较为稳定。

  报告期内,研发费用支出占管理费用的比重较大,原因是公司高度重视新配方、新工艺、新产品的研发工作,投入专门的研发经费支持研发工作,每年研发投入占营业收入的比例均保持在3%以上。

  华立股份赵宇彦:本公司和可比公司的毛利率相比有一定差异,这主要是生产的产品类别、规模以及下游应用领域不同造成的。

  帝龙新材以贴面装饰材料为主业,其生产的装饰纸产品与本公司生产的其他装饰材料类似,2013年度、2014年度和2015年度,公司其他装饰材料的毛利率分别为25.81%、26.96%和17.66%,而同期帝龙新材产品的综合毛利率分别为22.65%、23.59%和23.92 %。由于使用的原材料和产品应用领域有所不同,因此毛利率不同。

  先锋新材生产的高分子复合遮阳材料使用的主要原材料是PVC,本公司生产的封边装饰材料中的塑胶类产品,PVC粉占原材料的比重较大;同时二者的生产工艺流程相近,都是首先把原材料加工改性,然后通过物理方式塑造成型,最后经过表面处理、检验至包装入库。2013年度、2014年度和2015年度,公司塑胶类产品的毛利率分别为33.42%、34.43%和35.33%,而同期先锋新材高分子复合遮阳材料的毛利率分别为27.02%、39.51%和47.38%。先锋新材遮阳材料主要应用于办公楼、酒店、机场、体育场馆等高档建筑物,本公司塑胶类产品主要作为板式家具的封边材料,产品应用领域有所不同,因此毛利率不同。

  开尔新材主营业务分为三大类:内立面装饰搪瓷材料(主要应用于地铁、隧道等地下空间内立面装饰);工业保护搪瓷材料(主要应用于电厂脱硫脱硝节能环保设施建设);珐琅板建筑幕墙搪瓷材料(主要应用于高端商务楼宇建筑外墙装饰).2013年度、2014年度和2015年度,公司生产的装饰复合材料产品的综合毛利率分别为34.39%、35.07%和34.38%,而同期开尔新材的综合毛利率分别为44.20%、45.40%和40.04 %,由于使用的原材料和产品应用领域有所不同,因此毛利率不同。

  华立股份肖紫君:经2013年7月召开的公司第三届董事会第一次会议审议通过,聘任赵宇彦为公司副总经理。

  经2016年7月召开的公司第四届董事会第一次会议审议通过,聘任谢志昆为公司总经理,谭洪汝任职到期不再担任公司总经理。

  东莞证券郑伟:本项目实施包括前期准备和项目实施两个阶段,总工期为18个月。

  截至2016年6月末,东莞生产线%,全部为设备购置及工程建设费用投入,购买的主要机器设备包括挤出机、印刷机、分条机、热熔胶背胶机、硬质PVC片材生产线、PVC压纹机、高速混合机及搅拌机等。

  华立股份赵宇彦:报告期各期末,公司原材料库存金额分别为2,550.39万元、3,004.93万元、2,551.20万元和2,127.59万元。公司原材料主要包括PVC粉、助剂、胶粘剂、原纸等。公司管理层依据公司预期订单的合理估算、原材料的运输时间、原材料价格走势的判断以及生产的实际情况,综合决定原材料的储备量。原纸主要是从德国进口,一般储备量维持半年的生产所需;PVC粉从国内采购,一般储备量维持1-2个月的生产所需。其他原材料的安全库存相对要求较低,公司可以根据订单情况灵活安排。

  报告期各期末,公司半成品库存金额分别为2,992.07万元、3,058.12万元、2,393.23万元和2,577.05万元,库存规模较为稳定。2013年末、2014年末、2015年末和2016年6月30日,公司产成品库存金额分别为2,682.82万元、2,988.40万元、2,053.14万元和1,983.23万元,随着公司生产和销售规模的逐步扩大,库存产成品金额逐年增加。公司产品按订单生产,生产周期一般为7-15天,公司产成品与销售规模情况相吻合。

  东莞证券郑伟:本项目拟在公司现有的技术储备、客户资源和营销网络等优势的基础上,通过引进先进的生产设备建设高水平的装饰复合材料产品生产线。项目的建成不仅有助于突破当前产能制约、提升技术水平、优化产品结构,而且为公司巩固西部地区市场占有率,提高在行业内的领先地位创造条件。

  本项目建设周期为18个月,项目预计总投资为15,028万元。项目达产后,预计将新增装饰复合材料产能58,000万米,实现年销售收入22,051万元

  东莞证券郑伟:根据总体定位和公司的研发实力,技术中心未来的研发工作目标为:

  ①跟踪与收集市场信息、分析复合材料和高分子材料技术发展趋势,每年至少提出4至6项技术或产品开发项目,进行可行性研究

  近年来,随着我国城镇化进程的加快,居民居住条件的改善以及消费水平的提高,家具及建筑装饰行业得以迅速发展,各类中高档板式家具(如整体橱柜、定制衣柜等)和室内装修(如木地板、门、窗等)的持续增长带动了封边装饰材料等的同步快速成长。板式家具作为家具行业的重要分支,一方面因其外观、设计以及价格因素,成为越来越多消费者的首选;另一方面,因其木材综合利用率高,契合经济与社会发展的趋势,是未来家具的主要发展方向,我国的板式家具也逐渐成为家具消费主流。我国板式家具的快速发展将进一步推动装饰复合材料行业的发展。

  报告期内,公司客户数量分别为1,478家、1,545家、1,305家和973家,前二十大客户销售额占营业收入的比例分别为39.63%、37.65%、44.27%和47.85%。

  2015年,公司原有客户贡献的营业收入为45,905.39万元,当前前五大客户分别为索菲亚家居股份有限公司、欧派家居集团股份有限公司、广州好莱客创意家居股份有限公司、BORG MANUFACTURING PTY LTD和OOO TB STANDART CO.LTD,合计贡献营业收入12,997.06万元,占当年营业收入比例为26.59%。

  东莞证券郜泽民:1、浙江生产基地建设项目、东莞生产线建设项目和四川生产基地项目的必要性:

  华立股份谭洪汝:发行人本次发行费用概算总额为4,124.20万元,其中:承销及保荐费3,010.43万元;审计费用与验资费用423万元;律师费用209万元;用于本次发行的信息披露费用400万元;发行手续及材料制作等其他费用81.77万元。

  华立股份赵宇彦:报告期内,华南地区销售额占国内主营业务收入的比例较高,是公司主要的销售区域;西南和华东属于重要的销售地区,公司已先后在四川、浙江设立子公司开拓业务。

  报告期内,国外市场销售额占主营业务收入的比重分别为18.76%、18.48%、19.55%和22.47%。国外销售主要以经销为主;欧洲和亚洲市场销售额占国外主营业务收入的比重较大,主要销往俄罗斯、乌克兰、澳大利亚等国家。

  华立股份谭洪汝:技术创新一直是公司持续发展的原动力。目前行业内对基层材料的改性配方,底层粘结、表面图纹印刷和上光等材料的选择使用以及不同材料的复合工艺,提出了更高的创新要求,“抗老化、易粘结、零色差、抗冲击、环保化”是产品创新的主导趋势和内在要求。因此,配方、材料、工艺等方面的系统化创新,方能使企业保持行业领先,这对企业的创新机制和人才、资金投入提出了更高的要求。如果公司不能准确把握行业技术的发展趋势,在研发创新上持续投入不足,将可能面临竞争力及成长性下降的风险。

  优秀的技术人员队伍为公司技术创新提供了良好的基础,已成为公司凝聚核心竞争力的最重要资源之一。拥有先进技术的公司在市场竞争中处于有利地位,随着行业竞争日趋激烈,对掌握核心技术人员的争夺在所难免,公司存在核心技术人员流失的风险。

  公司主要核心技术为装饰封边复合材料的配方和工艺技术。由于人员流动等客观因素,公司仍存在核心技术失密的风险。

  东莞证券郜泽民:假设本次募投项目在2016年建成,2019年基本达产,投产期间产能逐步释放,公司2016-2019年产能的年均复合增长率为16.11%,与2013年至2015年产品销量年均复合增长率6.29%相比,不存在急剧扩张风险。

  华立股份赵宇彦:2013年-2015年,公司营业收入复合增长率为6.29%,净利润复合增长率为1.23%。报告期内,公司业务规模不断扩大,经营业绩持续增长。2016年1-6月,公司实现营业收入23,664.27万元,净利润4,104.48 万元。

  公司生产所需的主要原材料是PVC粉、助剂、胶粘剂、原纸等,主要原材料的采购价格波动导致产品单位成本的相应变化,从而影响公司的综合毛利率。例如,报告期内PVC粉的采购均价分别为5.73元/千克、5.47元/千克、4.85元/千克和4.62元/千克,助剂的采购均价分别为4.07元/千克、4.54元/千克、4.15元/千克和3.80元/千克,原材料价格整体处于低位。另外,为了更好的满足客户需求,增强产品市场竞争力,公司研发团队通过对生产配方的改良,在保持产品的性能指标稳定的基础上,节约了主要原材料的耗用量,相应降低了产品的单位成本。

  公司产品销售价格随着原材料价格等因素变化而调整,但销售价格调整在时间上具有一定的滞后性,导致单位成本和单位均价的变动不完全同步,最终影响了综合毛利率的变动。另外,公司的产品结构在报告期内也稳中有变,塑胶类产品销售占比逐渐增长,由于各产品类别的毛利率不同,且各年度的产品结构也不同,因此对综合毛利率也产生了一定的影响。

  随着国内人民生活水平的提高及内陆地区发展的加快,国内尤其是珠三角地区的劳动力供求关系正在发生变化,用工难、人工成本持续增长是生产型企业均将面临的问题。另外,公司生产耗用的主要能源如电力等的价格在报告期内也小幅增长。人工成本、能源耗用虽在产品成本中的占比较小,但也对公司综合毛利率产生了一定的影响。

  华立股份谭洪汝:报告期内,公司应收账款净额分别为7,004.50万元、7,587.17万元、 7,162.69万元和8,391.48 万元,占流动资产比例分别为25.67%、24.23% 、19.07%和23.07%,占总资产比例分别为15.53%、13.26%、10.87%和12.70%。近年来,需求的个性化与定制化逐渐成为家具行业发展的主流,部分未能及时转型的传统家具制造企业面临较大的市场压力甚至被淘汰的风险,出现了未能按时支付货款的行为。报告期内,公司应收账款坏账准备分别为508.89万元、829.73万元、962.58万元和1,068.65万元。未来随着业务规模的进一步扩张,公司应收账款将保持一定比例增长,坏账准备计提的金额有可能进一步提高,对计提所属期间的损益产生一定影响。如果出现客户违约,则可能出现形成坏账损失的风险。

  华立股份肖紫君:公司设立了技术中心,为公司技术上的持续开发和创新建立起了有效的平台。从成立伊始,公司的技术中心就实施独立的运作体制,由总经理担任技术中心主任,负责公司研发项目和创新体系的建设,直接向董事会负责。

  东莞证券郜泽民:公司发展计划是在现有业务的基础上,充分利用现有人员、技术、管理经验、客户资源和销售网络,按照规模化、多样化、产业化等发展策略制定的。公司发展计划扩大生产规模,增加高技术含量产品生产比重,加快产品结构调整的速度。因此,公司现有业务是发展规划的基础,发展规划是现有业务的深化和延伸,将进一步推动现有业务的发展,实现公司的业务发展目标。

  华立股份赵宇彦:报告期内,封边装饰材料的营业成本占总体营业成本的比重均在80%以上,其中塑胶类装饰材料的营业成本占总体营业成本的比重均超过70%。2013-2015年,公司主营业务成本的复合增长率为6.29%。2016年1-6月,公司主营业务成本为15,212.02万元。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司存货周转率分别是3.40、3.43、3.74和4.04 。公司存货管理水平保持在较为良好的水平。2013年度、2014年度和2015年度,相关公司存货周转率的平均值分别为2.80、3.24和3.32,公司存货周转率均高于同期相关公司的均值。

  公司是广东省自主创新标杆企业,拥有广东省省级企业技术中心和中国合格评定国家认可委员会认可实验室,形成了包括耐候性配方、环保型配方、共混技术、宽幅挤出及三辊压光技术、复合压纹技术等多项配方及工艺在内的核心技术体系。公司在行业内创造性地采用宽幅挤出生产工艺,生产效率较传统工艺大幅提升,技术达到了行业领先水平。公司于2009年就主要产品制定了高要求的企业技术标准;同时,公司还是首个行业技术标准《家具用封边条技术要求》的主要起草单位。

  公司是广东省出口名牌企业,凭借强大的品牌实力和优质的客户关系,公司两度与香港皇朝家私集团有限公司合作,成为“2008年北京奥运会”生活家具封边装饰材料主要供应商和“2011年深圳大运会”生活及办公家具封边装饰材料主要供应商;公司与东莞光润家具股份有限公司合作,成为“2010年广州亚运会”家具封边装饰材料主要供应商。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司资产总额呈快速增长态势, 2014年末和2015年末分别较上年末增加12,110.60万元和8,653.88万元,增幅分别为26.85%和15.13%。2015年末,公司资产总额为65,869.57万元。截至2016年6月30日,公司资产总额为66,082.29万元。

  华立股份肖紫君:由于公司建立了较完善的质量管理体系,生产过程和产品检验过程均严格按技术标准执行,报告期内公司未发生重大质量纠纷也未受到质量管理部门的处罚。

  东莞证券郜泽民:1、目前公司融资渠道单一,大部分依赖于银行的借款融资。这不但使得公司流动资金规模难以随主营业务规模的扩张而同步扩大,且致使产能扩张所需的资本性支出资金短缺,将影响到上述战略和计划的实施。

  2、公司在较大资金规模运用和经营规模迅速扩大情况下,将在战略规划、营销策略、资源配置、内部控制和客户资信认证等方面面临新的挑战。

  3、公司对于复合型管理、技术、营销人才的需求迫切,人才的引进、培训、和衔接问题将日益成为影响公司持续性发展的重要因素。

  4、募集资金如不能如期到位,将影响公司的投资计划、市场拓展计划和引进人才计划,使公司失去快速发展的机会。

  华立股份赵宇彦:正中珠江受本公司委托,对本公司及下属控股子公司截至2016年6月30 日、2015年12月31日、2014年12月31日及2013年12月31日的财务状况和2016年1-6月、2015年度、2014年度及2013年度的经营成果和现金流量情况进行了审计,并出具了标准无保留意见的“广会审字[2016]G号”审计报告:

  “我们认为,华立公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了华立公司2013年12月31日、2014年12月31日、2015年12月31日、2016年6月30日的财务状况以及2013年度、2014年度、2015年度、2016年1-6月的经营成果和现金流量。”

  华立股份谭洪汝:公司是专业从事装饰复合材料研发、设计、生产和销售的国家高新技术企业,产品包括封边装饰材料、异型装饰材料和其他装饰材料,主要应用于板式家具的封边、表面装饰及室内装修装饰等。

  公司是国家高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、广东省创新型企业、广东省战略性新兴产业培育企业和广东省自主创新标杆企业,公司还拥有广东省省级企业技术中心、中国合格评定国家认可委员会认可实验室和国家级博士后科研工作站,具有强大的技术研发实力。

  公司以省级企业技术中心为平台,通过自主研发、技术引进、科技成果转化、产学研合作等途径,坚持不懈地实施配方创新和工艺创新,形成了包括浸渍胶水配方、耐候性配方、环保型配方及共混技术、宽幅挤出及三辊压光技术、复合压纹技术等多项配方及工艺在内的核心技术体系。

  公司目前拥有封边装饰材料、异型装饰材料等装饰复合材料的完整技术体系和自主知识产权,技术领先优势明显,多项专利技术已经达到了国内或国际领先水平。同时公司科研成果转化能力突出,截至本招股说明书签署日,公司已经获得了35项发明专利,121项实用新型专利和1项外观设计专利。

  首先,为保证技术创新能力的持续提高,公司持续加大研发投入。2013-2015年公司平均每年的研发投入为1,669.35万元,研发费用占营业收入的比例均超过3%。在持续的研发投入下,公司核心技术发展经过了“引进消化吸收-配方、工艺改良-全面创新”三个阶段,创新模式也完成了从消化吸收再创新向自主创新的转型。

  伴随着资源环境承载压力的凸显和对人类健康关注度的提升,全球范围内绿色经济、低碳技术发展迅猛。绿色环保节能与技术创新的互动关系将比以往任何时期都要紧密。在室内装饰领域,研发和应用绿色环保节能技术是公司未来的发展方向。例如,零VOC技术、零甲醛技术、可降解高分子复合材料等都将是公司研发的重要课题。

  高分子复合材料已有大量的基础研究,包括不同尺度(从纳米到大分子)、不同方式(混合、融合、键合、接枝等)的有机-无机复合、聚合物-聚合物(高分子)复合等。功能也逐步向高强度、高刚度、高韧性、耐老化、耐腐蚀等方向发展。未来公司将立足室内装饰领域,开发环保型高分子复合材料,特殊功能高分子复合材料。

  东莞市兄奕塑胶制品有限公司成立于1998年7月,位于东莞市樟木头镇,是一家专业研发、生产和销售各类家具、厨具用塑胶封边装饰材料、装饰膜和其他配件的专业厂家。该公司现拥有厂房30,000多平方米,分别在东莞、上海、北京、成都、浙江建立了五个生产基地。

  嘉美装饰材料有限公司成立于1994年,总部位于广州,是一家专业生产、经营家具封边装饰材料、平面装饰材料和木工粘合剂的企业,主要提供三聚氰胺封边带、PVC封边带、家具装饰纸及封边热熔胶等家具材料。该公司先后在广东省佛山市、河源市及四川省成都市建立了三个生产基地。

  广州佳得塑胶制品有限公司成立于1998年,总部位于广州市从化太平镇,是一家专业研发、生产、销售PVC封边条、木纹装饰片、吸塑片、喷绘膜、热熔胶等的生产企业。该公司厂房占地面积40,000多平方米。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司应付票据期末余额分别为5,676.03万元、7,077.88万元、6,910.26万元和5,588.33万元,占流动负债的比重分别为49.08%、49.24%、44.63%和38.74%。2012年后,公司与主要原材料供应商更多地采用银行承兑汇票进行结算,应付票据余额相对较大。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司应付账款期末余额分别为3,593.79万元、4,995.24万元、4,518.27万元和4,488.16万元,占流动负债的比重分别为31.07%、34.75%、29.18%和31.11%。公司主要原材料为PVC粉、助剂、胶粘剂、原纸等。对于PVC粉主要采用现金支付或7日内付款的方式结算;其他主要原材料一般采用月结30天的结算方式付款(即信用期30-60天).

  截至2016年6月30日,应付账款无欠持公司5%(含5%)以上表决权的股东单位的款项。

  公司流动资产中主要是货币资金、应收账款和存货,应收账款账龄主要在1年以内。最近三年公司的应收账款周转率和存货周转率均保持较高水平,表明公司资产运营能力较高。

  2013年、2014年和2015年公司营业收入分别较上年增长8.89%、7.96%和4.64%,净利润分别较上年增长15.16%、5.11%和-2.23%。报告期内,公司综合毛利率分别为34.39%、35.07%、34.38%和35.66%,保持在较高水平。公司主要产品销售形势良好,盈利能力较强。2016年1-6月,公司营业收入为23,664.27万元,净利润4,104.48万元。

  报告期内,公司流动比率均大于1.5,息税折旧摊销前利润持续增长,利息保障倍数较大,表明公司偿债能力较强。

  华立股份肖紫君:公司高度重视新配方、新工艺、新产品的研发工作,投入专门的研发经费支持研发工作,报告期内公司的研发投入逐年增加,每年研发投入占营业收入的比例均保持在3%以上。公司2016年1-6月研发投入占营业收入比重为5.03%。

  华立股份谭洪汝:本公司实行全员劳动合同制,员工按照与公司签订的劳动合同承担义务和享受权利。

  本公司按国家规定为员工购买社会保险,包括养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险等,并由公司定期向社会保险统筹部门缴纳各项保险基金。同时,公司建立了住房公积金制度,为员工缴纳住房公积金。

  华立股份赵宇彦:目前公司主要产品产能相对不足,同时为增强公司持续创新能力,保持并加强公司的技术优势,公司需在产能扩充、研究开发等方面增加投入。公司目前的融资方式单一,完全依靠自身积累和银行贷款不能满足公司快速发展的需要。如果通过公开发行股票并上市直接融资将有效解决资本金不足的问题,可以改善公司资本结构、降低经营风险,最终实现股东利益的最大化。

  华立股份赵宇彦:2013年末、2014年末和2015年末,母公司资产负债率分别为31.96%、29.36%和25.90%。公司息税折旧摊销前利润分别为9,467.03万元、9,969.78万元和10,393.71万元,利息保障倍数分别为50.91、145.79和58.21;公司盈利规模快速增长,息税折旧摊销前利润逐年提高,利息保障倍数保持在较高水平,公司长期偿债能力较强。2016年6月30日,母公司资产负债率为24.47%,公司息税折旧摊销前利润为6,035.58万元,利息保障倍数为59.02倍,公司长期偿债能力较强。

  华立股份谭洪汝:报告期各期末,公司在册员工人数分别为:2016年6月30日,948人;2015年12月31日,909人;2014年12月31日,828人;2013年12月31日,871人。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司流动比率分别为2.36、2.18、2.43和2.52。公司速动比率分别为1.63、1.54、1.92和2.02.

  报告期内,公司制定了客户信用管理制度及供应商管理制度,通过合理安排货币性资产的使用,合理安排流动资产、流动负债的匹配等措施,控制财务风险,保持了公司营运资金的流动性和安全性。

  华立股份赵宇彦:2013年末,公司土地使用权比上年末减少了1,167.10万元,原因是公司将东莞华富立的股权转让给东莞市汇智实业投资有限公司,不再拥有松山湖地块的土地使用权。2014年末,公司土地使用权比上年末增加了646.82万元,主要是购买了四川华富立的土地使用权。报告期内,公司无内部研发形成的无形资产。

  截至2016年6月30日,公司无形资产为3,305.93万元,公司无形资产无账面价值高于可收回金额的情况。

  华立股份赵宇彦:公司无形资产主要包括土地使用权和软件系统。报告期内,公司无形资产期末账面价值分别为2,821.82万元、 3,434.83万元、3,354.22万元和3,305.93万元,占非流动资产的比例分别为15.83%、13.26%、11.85%和11.13%。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司在建工程期末账面价值分别为974.38万元、512.48万元、350.94万元和988.49万元,占非流动资产的比例分别为5.47%、1.98%、1.24%和3.33%。

  2013年末,在建工程余额为974.38万元,主要在建工程项目是“浙江华富立厂房工程”,期末余额为691.44万元。

  2014年末,在建工程余额为512.48万元,主要在建工程项目是“华立本部技改工程”,期末余额为360.81万元;以及“四川华富立项目工程”,期末余额为112.66万元。

  2015年末,在建工程余额为350.94万元,主要在建工程项目是 “华立本部技改工程”,期末余额为335.44万元;以及“天津华富立厂房工程”,期末余额为15.50万元。

  截至2016年6月30日,公司在建工程余额为988.49万元,占非流动资产的比例为3.33%。主要在建工程项目为“华立本部技改工程”,期末余额915.67万元,“浙江华富立项目设备安装工程”,期末余额52.02万元。

  截至2016年6月30日,本公司在建工程无账面价值高于可收回金额的情形,无需计提在建工程减值准备。

  德国SURTECO SE集团,中文名世德科股份集团,总部设在德国南部奥古斯堡附近,是一家开发、设计、生产和销售装饰复合材料的德国上市公司。在全球拥有14家生产企业和13家销售机构,产品包括装饰纸、三聚氰胺封边、装饰膜、层压贴面、3D封边、PVC封边等,2011年销售收入为4.09亿欧元。

  德国瑞好有限公司成立于1948年,是全球领先的聚合物产品供应商之一,拥有分布于53个国家的120家分子公司,44家工厂和15个培训学院。瑞好聚合物(苏州)有限公司是瑞好有限公司在中国的子公司,位于江苏省太仓市经济开发区,主要提供板式家具领域的产品和服务。

  Roma Plastik成立于1996年,是土耳其最大的封边装饰材料生产商,出口超过50个国家,在巴尔干半岛、中东和土耳其是领先的封边装饰材料生产商。该公司工厂及仓库面积为30,000平方米,拥有400多名员工。

  TECE成立于1987年,位于土耳其,目前主要生产PVC、三聚氰胺及木质封边装饰材料,该公司厂房面积约20,000平方米,产品出口至全球50多个国家。

  Scanwolf Corporation Berhad位于马来西亚霹雳州Teronoh,2007年7月16日在马来西亚证券交易所上市。该集团的主要业务为房地产开发及塑料型材制造,也开展PVC封边装饰材料生产销售业务。华立股份赵宇彦:报告期内,公司在建工程期末账面价值分别为974.38万元、512.48万元、350.94万元和988.49万元,占非流动资产的比例分别为5.47%、1.98%、1.24%和3.33%。

  2013年末,在建工程余额为974.38万元,主要在建工程项目是“浙江华富立厂房工程”,期末余额为691.44万元。

  2014年末,在建工程余额为512.48万元,主要在建工程项目是“华立本部技改工程”,期末余额为360.81万元;以及“四川华富立项目工程”,期末余额为112.66万元。

  2015年末,在建工程余额为350.94万元,主要在建工程项目是 “华立本部技改工程”,期末余额为335.44万元;以及“天津华富立厂房工程”,期末余额为15.50万元。

  截至2016年6月30日,公司在建工程余额为988.49万元,占非流动资产的比例为3.33%。主要在建工程项目为“华立本部技改工程”,期末余额915.67万元,“浙江华富立项目设备安装工程”,期末余额52.02万元。

  截至2016年6月30日,本公司在建工程无账面价值高于可收回金额的情形,无需计提在建工程减值准备。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司在建工程期末账面价值分别为974.38万元、512.48万元、350.94万元和988.49万元,占非流动资产的比例分别为5.47%、1.98%、1.24%和3.33%。

  2013年末,在建工程余额为974.38万元,主要在建工程项目是“浙江华富立厂房工程”,期末余额为691.44万元。

  2014年末,在建工程余额为512.48万元,21点,主要在建工程项目是“华立本部技改工程”,期末余额为360.81万元;以及“四川华富立项目工程”,期末余额为112.66万元。

  2015年末,在建工程余额为350.94万元,主要在建工程项目是 “华立本部技改工程”,期末余额为335.44万元;以及“天津华富立厂房工程”,期末余额为15.50万元。

  截至2016年6月30日,公司在建工程余额为988.49万元,占非流动资产的比例为3.33%。主要在建工程项目为“华立本部技改工程”,期末余额915.67万元,“浙江华富立项目设备安装工程”,期末余额52.02万元。

  截至2016年6月30日,本公司在建工程无账面价值高于可收回金额的情形,无需计提在建工程减值准备。

  德国SURTECO SE集团,中文名世德科股份集团,总部设在德国南部奥古斯堡附近,是一家开发、设计、生产和销售装饰复合材料的德国上市公司。在全球拥有14家生产企业和13家销售机构,产品包括装饰纸、三聚氰胺封边、装饰膜、层压贴面、3D封边、PVC封边等,2011年销售收入为4.09亿欧元。

  德国瑞好有限公司成立于1948年,是全球领先的聚合物产品供应商之一,拥有分布于53个国家的120家分子公司,44家工厂和15个培训学院。瑞好聚合物(苏州)有限公司是瑞好有限公司在中国的子公司,位于江苏省太仓市经济开发区,主要提供板式家具领域的产品和服务。

  Roma Plastik成立于1996年,是土耳其最大的封边装饰材料生产商,出口超过50个国家,在巴尔干半岛、中东和土耳其是领先的封边装饰材料生产商。该公司工厂及仓库面积为30,000平方米,拥有400多名员工。

  TECE成立于1987年,位于土耳其,目前主要生产PVC、三聚氰胺及木质封边装饰材料,该公司厂房面积约20,000平方米,产品出口至全球50多个国家。

  Scanwolf Corporation Berhad位于马来西亚霹雳州Teronoh,2007年7月16日在马来西亚证券交易所上市。该集团的主要业务为房地产开发及塑料型材制造,也开展PVC封边装饰材料生产销售业务。华立股份肖紫君:(1)德国SURTECO SE集团

  德国SURTECO SE集团,中文名世德科股份集团,总部设在德国南部奥古斯堡附近,是一家开发、设计、生产和销售装饰复合材料的德国上市公司。在全球拥有14家生产企业和13家销售机构,产品包括装饰纸、三聚氰胺封边、装饰膜、层压贴面、3D封边、PVC封边等,2011年销售收入为4.09亿欧元。

  德国瑞好有限公司成立于1948年,是全球领先的聚合物产品供应商之一,拥有分布于53个国家的120家分子公司,44家工厂和15个培训学院。瑞好聚合物(苏州)有限公司是瑞好有限公司在中国的子公司,位于江苏省太仓市经济开发区,主要提供板式家具领域的产品和服务。

  Roma Plastik成立于1996年,是土耳其最大的封边装饰材料生产商,出口超过50个国家,在巴尔干半岛、中东和土耳其是领先的封边装饰材料生产商。该公司工厂及仓库面积为30,000平方米,拥有400多名员工。

  TECE成立于1987年,位于土耳其,目前主要生产PVC、三聚氰胺及木质封边装饰材料,该公司厂房面积约20,000平方米,产品出口至全球50多个国家。

  Scanwolf Corporation Berhad位于马来西亚霹雳州Teronoh,2007年7月16日在马来西亚证券交易所上市。该集团的主要业务为房地产开发及塑料型材制造,也开展PVC封边装饰材料生产销售业务。

  华立股份肖紫君:截至本招股说明书签署日,公司共拥有157项专利,其中35项为发明专利。

  华立股份赵宇彦:2014年营业利润、利润总额、净利润较上年增长分别为4.87%、3.92%、5.11%,2015年,营业利润、利润总额、净利润分别为7,996.07万元、8,174.21万元和6,977.83万元,较2014年分别下降1.00%、1.42%和2.23%。2016年1-6月,公司实现营业收入23,664.27万元,营业利润4,535.34万元,归属于母公司股东的毛利润4,104.48万元,综合毛利率35.66%。

  华立股份赵宇彦:2014年度资产减值损失金额为511.24万元,较2013年度增加了204.74万远,增长幅度为66.80%,主要原因是对部分存货计提了跌价准备。2015年,公司资产减值损失为321.01万元,较2014年度下降了37.21%,主要是由于公司2015年加强了应收账款的收回管理,相应计提的坏账较少;截至2016年6月30日,公司计提存货跌价准备金额为49.58 万元,经核查,已计提足额存货跌价准备。

  目前,我国装饰封边复合材料领域标准体系尚未完善,除公司作为主要起草单位制定的首个行业技术标准《家具用封边条技术要求》(QB/T4463-2013)于2013年12月1日正式实施外,行业内主要是由欧美品牌商和国内领先企业针对中高端产品自主制定企业标准。行业标准的不完善给装饰复合材料行业在产品原料选择、质量控制及消费者售后维权等方面带来不利影响,不利于行业健康发展。

  装饰复合材料生产所用的PVC粉、助剂等主要原材料价格波动较大,加大了行业内生产企业库存及成本控制的难度。

  伴随资源环境承载压力的凸显和人们对健康关注度的提升,消费者越来越关注装饰材料的“二次污染”状况,板式家具和室内装饰的绿色环保成为行业发展的趋势。同时在全球范围内绿色经济、低碳技术等广泛兴起的背景下,绿色环保也成为装饰封边复合材料行业未来发展与创新的主要方向。

  在全球范围内的科学技术日新月异,各种新技术正通过不同的方式影响着装饰复合材料的发展,研制或开发高性能低成本化的新型装饰复合材料将是未来行业重点研发的方向,市场潜力巨大。例如改性助剂材料的不断创新发展,高分子树脂改性技术正通过不同的方式影响着装饰复合材料的发展。综上,伴随着新技术的不断创新和应用,必将为企业产品研发提供重要保障。

  当前,板式家具与室内装饰日益关注时尚、追求新颖、崇尚个性。面对瞬息万变的市场需求,作为上游配套的装饰复合材料生产企业如何提升快速反应能力,及时地设计和开发出新产品,提高多品种、多批次、定制化的生产经营能力,满足客户的个性化需求并率先生产出市场需要的产品将成为未来市场竞争的关键环节。

  快速反应不仅体现在生产和销售方面,更体现在设计与研发方面。目前一些行业领先厂商能够与下游客户实现同步研发,即参与客户产品的前端研发过程,就装饰复合材料的产品性能、外观形状、装饰效果等与客户充分沟通、共同研发并共享研发数据,从而能够准确把握市场需求。

  华立股份肖紫君:我国装饰复合材料的技术发展从上世纪九十年代中期开始起步,大致经历了引进模仿、消化吸收再创新和自主创新三个阶段。伴随着现代新科技、新材料的持续引进,经过近20年的发展,我国装饰复合材料制造业技术日益成熟,少数企业在改性配方及相关制造技术上已取得较大的突破,部分产品已经达到国际先进水平。目前国际厂商在技术水平的全面性、产品质量的稳定性方面处于领先地位,而国内企业在产品性能的适用性和性价比方面更能满足市场需求。

  同时,由于行业的技术标准尚只部分建立,产品标准也未完全统一,在一定程度上制约了我国装饰复合材料行业的快速发展与技术水平的进一步提升。

  华立股份肖紫君:公司十分重视安全生产,实行安全生产责任制,将责任分解落实到部门和个人。公司目前对装饰封边复合材料生产的各个环节进行控制,确保员工的人身安全,避免因安全事故导致停工停产而对企业的正常生产经营带来不利影响。自公司设立以来,未发生重大安全生产事故。

  华立股份肖紫君:公司在生产过程中严格遵守国家和地方的法律法规,能较好地执行建设项目环境评价和“三同时”制度,同时已取得东莞市环境保护局发放给公司的编号为1的《广东省污染物排放许可证》。发行人及分、子公司在生产过程中严格遵守国家和地方的环保法规,报告期内从未受到过环保部门的行政处罚。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司应收账款周转率分别为7.10、5.87、5.91和5.38,应收账款周转天数分别为51.42天、62.23天、61.75天和67.81天,在公司的信用期限内;2013年度、2014年度和2015年度,相关公司应收账款周转率的平均值分别为5.47、6.28和6.26。公司应收账款周转率与同期相关上市公司差异不大,公司应收账款周转较快,公司应收账款管理水平良好。

  华立股份肖紫君:报告期内公司采购的原纸主要用于纸塑封边装饰材料、异型装饰材料的包覆、其他装饰材料的木纹纸的生产,其中2013年-2014年公司原纸采购量年度间较为稳定,年均约为1,713.41万平方米,2015年和2016年1-6月因其他装饰材料木纹纸的全部设备已对外出售,同时公司不再生产木纹纸产品,采购原纸主要用于纸塑封边装饰材料,故原纸采购量较前期下降较多。

  报告期内,公司外销收入分别为8,119.38万元、8,632.70 万元、9,555.28万元和5,311.51万元,占同期营业收入的比例分别为18.76%、18.48%、19.55%和22.45%。公司产品主要销往俄罗斯和澳大利亚,如果未来上述国家出现政治、经济动荡,对我国产品的需求将随之下降,本公司将面临市场需求下降导致销售收入下降的风险。

  国际市场上,国外大型厂商凭借其在品牌、销售网络等方面的优势,在装饰复合材料高端领域占据先机。近年来,我国装饰复合材料行业的部分领先企业通过研发和应用新技术、新配方、新工艺,不断发展壮大,逐步进入境外中高端市场。国内装饰复合材料行业起步相对较晚,但市场空间广阔,行业竞争格局呈现跨区域发展企业和区域企业并存的特点。公司在开拓市场,巩固提升行业地位的发展过程中,面临境内外厂商在产品、质量、成本和服务等方面的竞争,存在一定市场竞争风险。

  报告期内,公司业务相对集中在华南区,公司在华南区的销售收入占当期营业收入比例分别为50.14%、50.27%、45.01%和42.24%。华南区对公司的收入和利润贡献仍然很大,如果该区域的销售情况出现重大不利变化,将对公司业务发展产生不利影响。

  华立股份赵宇彦:公司财务费用主要包括利息支出、汇兑损失及其他费用。报告期内,公司财务费用分别为193.60万元、21.51万元、263.72万元和-10.47万元。2014年度,公司财务费用相比往年较低的原因是公司平均借款余额减少;2015年度,公司新增借款港币1,100万元,导致2015年度财务费用较多。2016年1-6月,公司公司因汇兑损益计入财务费用-98.87万元,导致公司财务费用为负。

  华立股份赵宇彦:截至2016年6月30日,公司专项应付款余额为417.90万元,包括:市人才发展专项资金(博士后工作站补助专项经费)120万元、产业结构调整专项资金制造业高端化技术改造项目100万元,创新创业领军人才专项资金100.00万元以及节能专项资金97.9万元。其中2016年上半年增加创新创业领军人才专项资金50.00万元。

  华立股份肖紫君:公司产品所需的主要原材料为PVC粉、原纸及助剂等;能源主要为电、煤。公司的原材料主要通过采购部向国内规模较大的生产商或贸易商采购。公司已与原材料供应商建立了稳定的合作关系,保证了原材料的供应。

  目前我国装饰复合材料生产企业主要分散在东部沿海省市及西南地区,产业集中度较低。行业内多为中小微型企业,从业人员在300人以上的且以自主技术为主的企业相对较少。目前,在封边装饰材料领域仅有华立股份等行业内少数企业具有较大规模和较强竞争力,在行业中处于领先地位。随着未来产业的快速升级,本行业产业集中度将会逐步提高,产业梯度也将分化。

  目前珠三角地区、长三角地区、成渝经济圈和环渤海地区共同组成我国四大家具产业聚集区。珠三角地区和长三角地区既是我国起步最早,也是目前全国最大的家具及装饰复合材料制造和出口基地。以家具产业为例,《2016中国家具年鉴》统计资料显示,2015年珠三角地区的规模以上家具企业单位数量及主营业务收入总额占全国总额的比例分别为22.46%、22.50%,位居全国首位,长三角地区的家具企业单位数及工业总产值占全国总额的比例分别为22.52%、18.61%,紧随其后。装饰复合材料作为板式家具、室内装饰行业的配套服务产业,在地域分布上紧跟下游应用厂商,也由此形成珠三角地区、长三角地区、成渝经济圈和环渤海地区的区域性布局的特点。

  目前行业内的多数企业为服务于某一区域的区域型企业,只有少数领先企业进行全国性的战略布局并进行生产、销售和服务网络平台的搭建,行业格局为跨区域发展企业和区域企业并存。

  华立股份肖紫君:目前我国装饰复合材料行业的竞争格局主要表现为:行业集中度较低且具有较强的地域特征。

  华立股份谭洪汝:本公司控股股东为谭洪汝。截至本招股说明书签署日,谭洪汝持有公司股份2,850万股,占本次发行前公司总股本的57%。

  本公司实际控制人为谭洪汝、谢劭庄夫妇。截至本招股说明书签署日,谢劭庄持有公司股份600万股,占本次发行前公司总股本的12%。谭洪汝与谢劭庄合计持有公司股份3,450万股,占本次发行前公司总股本的69%。

  华立股份肖紫君:装饰复合材料可印刷成木纹或其他多种精美艺术图案,花色品种多、色泽鲜艳亮丽、层次感突出,具有耐热、耐磨、抗老化、尺寸稳定、易清洁、造价低、绿色环保等优良特性,是制作各类整体橱柜、衣柜等板式家具以及房屋室内装饰的重要材料,广泛应用于家庭、酒店、商场、写字楼及各类娱乐文化场所、大型场馆等

  华立股份赵宇彦:2013年末、2014年末和2015年末,公司其他应付款期末余额分别为242.41万元、223.18万元和470.43万元,占公司流动负债的比重分别为2.10%、1.55%和3.04%。 2015年其他应付款出现较大增幅的原因是往来款较去年增加243.95万元。2016年6月30日,公司其他应付款期末余额为540.62万元,占流动负债的比重为3.75%。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司应交税费期末余额分别为723.63万元、536.41万元、698.61万元和872.32万元。

  装饰复合材料作为一种功能性复合材料,是新材料的一个细分领域。《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、《我国国民经济和社会发展“十二五”规划纲要》、《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011年度)》、《产业结构调整指导目录(2011年本)》、《新材料产业“十二五”发展规划》、《我国国民经济和社会发展“十三五”规划纲要》及《广东省“十三五”规划纲要》等国家和地方政策均将高性能的复合材料列为重点扶持发展的高科技产业。

  装饰复合材料主要用于各类板式家具、室内装饰。近年来,在我国经济持续发展、城镇化进程加快、居民消费能力提升和个性化需求快速提升等多方因素的推动下,与居民生活密切相关的板式家具、室内装饰等下游行业都得到快速发展。同时,存量住宅的二次装修和家具的消费升级等也将为本行业带来巨大的发展空间。

  近年来,我国的合成树脂、改性助剂等与装饰复合材料相关的原材料产业快速发展,为行业提供了充足的基础材料保障;加之下游板式家具、室内装饰市场需求巨大的优势,带动了产业规模的迅速扩大,行业的产业链条日益完整。因此,完整的上下游产业链和较低的交易成本将给装饰复合材料市场的快速扩张带来机会。

  装饰复合材料产品配方多样、工艺技术复杂,其设计、研发和生产需要融合对改性配方、制备工艺以及下游行业发展的深刻理解和经验积累,而技术的改进不仅产生于实验室阶段,更重要的是在大规模生产的过程中对工艺和流程的经验性控制。另行业技术发展主要依赖于企业在生产过程中不断总结和经验积累,非经长期技术积累,难以形成多类别、多系列、多品种的产品结构,难以在规模化生产条件下保证产品质量的稳定性。

  伴随着下游行业个性化需求的快速提升,产品的升级换代需要持续不断的技术创新和研发投入。因此,没有深厚的行业技术、经验的积累,将不能持续地对配方和工艺进行改进,难以适应市场快速变化的需求。

  装饰复合材料制造行业是一个集高分子材料改性、挤出成型、机械自动控制、模具设计、配色印刷、信息管理等多种技术于一体的现代新材料制造业。从事装饰复合材料行业需要具备以上技术的专业人才。同时生产过程中的温度、湿度、速度、压力、油墨调配等多种因素都会对产品质量产生影响,因此研发和生产人员的长期实践和经验积累非常重要。

  我国生产装饰复合材料有近二十年的历史,但国内掌握核心技术,具备丰富研发、设计、生产经验的专业人才还较为缺乏,这些人才主要集中于少数行业内规模较大、具有先发优势的企业中,因此新进入企业较难满足行业对人才及相关实践经验的要求,形成进入本行业的人才壁垒。

  板式家具、室内装饰类产品,属于耐用消费品,其生产厂商非常注重产品质量和品牌的维护。装饰复合材料占整体产品的量小、成本低、但对整体产品质量影响巨大。下游厂商为了保证产品品质及维护供货的稳定性,通常较为重视供应商的稳定供货能力和及时、可靠的新产品开发能力,不会轻易改变供应商,二者关系相对稳定,这将对新进入者构成一定的进入壁垒。

  东莞证券郜泽民:本项目拟在公司现有的技术储备、客户资源和营销网络等优势的基础上引进先进的生产设备,建设高水平的装饰复合材料产品生产线个月,项目预计总投资为14,564万元。项目达产后,预计将新增50,000万米装饰复合材料的产能,可实现年销售收入21,019.57万元。

  华立股份肖紫君:从产品的性能及制造工艺看,公司产品属于复合材料领域中的功能性复合材料范畴;从下游应用来看,则集中于板式家具和室内装饰领域。按照中国证监会《上市公司行业分类指引》的行业目录及公司行业分类原则,公司所处行业属于制造业中的其他制造业。

  华立股份赵宇彦:公司固定资产主要包括生产所需的房屋建筑物、机器设备、运输及其他设备等。2013年末、2014年末和2015年末,公司固定资产期末账面价值分别为10,839.19万元、20,776.49万元和23,526.97万元,占公司非流动资产的比重分别为60.81%、80.21%和83.09% 。为缓解产能不足,公司加大了房屋建筑物、机器设备的投资力度,报告期内公司固定资产期末账面价值逐年提高。截至2016年6月30日,公司固定资产为24,348.57万元,占公司非流动资产的比重为81.37%。

  华立股份赵宇彦:报告期各期末,公司其他流动资产金额分别为118.38万元、584.20万元、493.45万元和2,460.27万元;2015年末公司的其他流动资产余额主要构成为未认证待抵扣进项税368.94万元,已认证待抵扣进项税22.82万元以及预交所得税81.68万元和可供出售金融资产招商银行理财产品20.00万元。截至2016年6月30日,公司其他流动资产为未认证待抵扣进项税239.36万元,已认证待抵扣进项税2.33万元,预交所得税82.55万元,理财产品2100.00万元和待摊租金36.03万元。理财产品投资金额的增加,导致公司其他流动资产余额较上年度末余额大幅增加。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司其他应收款期末净额分别为279.02万元、327.60万元、332.04万元和377.07万元。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司其他非流动资产期末余额分别为2,878.84万元、774.04万元、678.18万元和612.44万元,占非流动资产的比例分别为16.15%、2.99%、2.40%和2.06%。

  截至2016年6月30日,公司其他非流动资产均为购建固定资产的预付款项。其他非流动资产大幅减少的原因是随着在建工程、固定资产的建成,构建固定资产的预付款项逐期结转,余额逐期减少。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司长期待摊费用期末账面价值分别为134.88万元、74.69万元、60.80万元和68.34万元,占非流动资产的比例分别为0.76%、0.29%、0.21%和0.23%。报告期内,长期待摊费用主要为公司厂房、办公楼装修及环保治理工程等费用支出。

  华立股份肖紫君:目前,中低端市场的准入门槛低,对企业的技术要求较低,大部分企业以价格竞争获得生存空间。中高端市场因准入起点高,市场的竞争格局趋于理性和稳定,其利润水平普遍较高而且保持稳定。

  随着未来行业内产品、技术标准的逐步建立、环保节能要求不断提升,特别是随着居民消费理念转变及购买力水平的逐步提高,装饰复合材料的消费结构也将发生变化,低端产品需求将逐步升级为中高端产品需求。因此,低端产品生产商之间的竞争将越发激烈;而行业内拥有雄厚的研发实力、掌握核心配方和工艺、能够规模化经营和生产高质量产品的企业将保持较高的盈利水平,领先企业可以实现产业整合,进一步提高盈利能力。

  华立股份肖紫君:依托强大的产品质量优势,公司品牌市场知名度显著提升。公司两次与香港皇朝家俬集团有限公司合作,成为“2008年北京奥运会”生活家具封边装饰材料主要供应商和“2011年深圳大运会”生活及办公家具封边装饰材料主要供应商。公司还与东莞光润家具股份有限公司合作,成为“2010年广州亚运会”家具封边装饰材料的主要供应商。

  公司高度重视新配方、新工艺、新产品的研发工作,报告期内公司研发投入占营业收入的比例均保持在3%以上。截至本招股说明书签署日,公司已获得35项发明专利、121项实用新型专利和1项外观设计专利,其中多项专利技术已经达到了国内或国际领先水平,技术领先优势明显。同时,公司作为主要起草单位制定的首个行业技术标准《家具用封边条技术要求》(QB/T4463-2013)于2013年12月1日正式实施。

  公司先后在四川、北京、浙江和天津设立了分、子公司,逐步建立起以珠三角地区、成渝经济圈、环渤海地区和长三角地区等国内四大家具产业聚集区为主要目标市场的生产基地,形成了“贴近市场、服务需求”的国内业务战略布局。

  至此,公司形成了完备的技术、生产、质量管理和销售服务体系,奠定了公司持续创新和巩固发展的基础。

  华立股份肖紫君:国内装饰复合材料的生产企业主要集中在珠三角地区、长三角地区、成渝经济圈和环渤海地区四大产业集聚区,具体详见招股书中第六节公司业务与技术中“二、发行人所处行业基本情况”之“(三)行业概况”。

  华立股份肖紫君:当前,装饰复合材料行业下游的各类板式家具、室内装饰行业已进入品牌竞争时代,个性化趋势越来越明显。目前行业内生产企业绝大部分采用“订单生产”经营模式,即根据客户带来的样品或提出的具体技术要求进行新品种或新系列开发,经样品试制、客户确认后再批量生产。

  华立股份赵宇彦:报告期内,公司预付款项期末余额分别为1,223.13万元、 2,081.53万元、1,311.53万元和2,201.10万元。公司预付账款主要为预付原材料采购款,公司与原材料供应商长期合作,资金安全上较有保障。

  华立股份肖紫君:就行业自身而言,其生产经营并不具有内生的周期性。行业的下游主要是以人造板为主材的板式家具和木地板及门、窗等室内装饰产品,因此受下游板式家具及室内装饰行业影响较大。从中长期发展趋势来看,我国正处于城镇化快速推进阶段,随着人民生活水平的不断提高,对板式家具、室内装饰的需求也将不断增。